信通实盘 三大利好共振 资金加速涌入科创债ETF

在政策红利、增量资金预期、底层资产扩容三重利好的共振下，科创债板块行情走强，科创债ETF也迎来资金的持续抢筹。8月以来，24只科创债ETF净申购份额超过1亿份，规模大增132亿元。业内人士认为，随着债券市场“科技板”建设的推进，科创债的供给与机构配置空间有望进一步打开，长期配置价值将持续显现。

Choice数据显示，今年以来，中证AAA科技创新公司债指数趋势上行。9月14日，该指数再创历史新高，收报117.51点，年内涨幅接近2.5%。

资金正加速涌入科创债ETF。Choice数据显示，8月以来，科创债ETF累计被资金净申购近1.2亿份，且资金流入在不断加码，8月及9月以来的净申购份额分别达到5036万份和6887万份。其中，科创债ETF易方达8月以来被净申购逾3500万份。

在资金流入与市场表现的双重驱动下，8月以来，24只科创债ETF总规模大增132亿元至3248亿元。9月14日，科创债ETF中规模最大的科创债ETF嘉实的规模已回升至315亿元附近，科创债ETF银华、科创债ETF汇添富的规模也较大，分别为239亿元和221亿元。

对于资金青睐科创债ETF的原因，蜂巢添盈债券基金基金经理金之洁对上海证券报记者分析表示：一方面，这类ETF主要投资高等级信用债。今年以来，信贷需求偏弱，高等级信用债兼顾票息和安全性，且科创债ETF的成分券久期适中，在今年信用利差和收益率曲线下行的背景下，还可以获取较好的资本利得，投资者的持有体验较好；另一方面，ETF产品持仓分散，场内交易购买方便，还可以质押融资。

科创债品种的投资吸引力在持续攀升。在信用债中，科创债近期也表现较优，以AAA中票为代表的银行间科创债5年期品种等受到关注。业内人士认为，这种强势表现主要源自政策红利、增量资金预期、底层资产扩容的共振。

政策红利持续为科创债ETF发展提速铺路。今年7月9日起，第二批14只科创债ETF纳入回购质押库，至此，全市场24只科创债ETF全部“入库”。格上基金研究员蒋睿对记者表示，机构无需卖出底仓，即可通过场内质押回购盘活持仓，获取短期流动性，契合银行理财、保险资管、养老金等长线资金运作需求，提升其配置意愿，成为吸引机构资金入场、推动科创债ETF规模增长的核心动力。

上千亿元的增量资金预期正在发酵。9月14日晚间，记者获悉，重新“开闸”后首批上报的摊余成本法债基已正式获批。此外，第二批摊余成本法债基已于9月11日上报，首批场外科创债指数基金9月4日上报，更多资金有望集中进入科创债市场。业内人士认为，这有利于3至5年期信用债结构性机会的延续。

底层资产扩容更是一大推手。以发行起始日统计，截至9月15日，今年以来共发行科创债千余只，发行规模总计超过1万亿元，两者较去年同期均显著增长。中国人民银行2026年下半年工作会议提出，要高质量建设债券市场“科技板”。蒋睿认为，后续或出现更多配套举措，中长期与超长期科创债供给有望扩容，民营科创企业与创投、产投主体参与度有望上升。

具体到投资上，金之洁认为，从基本面的角度，债券资产整体依旧处于“顺风”行情中，但目前信用利差整体偏低。他表示，在挖掘高等级信用品种的过程中，会关注票息和骑乘收益，同时也会控制组合的整体久期和杠杆水平。

美港通提示：文章来自网络，不代表本站观点。